挖掘机销量持续攀升释放积极信号 价格上涨仍供不应求

   2020-12-16 IP属地 山东5629
        近期,基建新项目集中开工等推动工程机械需求量大增,素有“经济活动温度计”之称的挖掘机产销数据持续攀升,也从侧面反映出各地基建工程正加快启动、复工复产程度不断提升。
 
挖掘机租赁
有着“经济活动温度计”之称的挖掘机,销售数据持续攀升。中国工程机械工业协会的统计数据显示,4月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机45426台,同比增长59.9%。实际上,不仅是挖掘机,几乎所有的工程机械装备供销均出现不同程度的回暖,国内主要工程机械制造商纷纷开足马力确保供应,但仍有供不应求的现象。
 
业内人士认为,国内疫情防控形势持续向好,各地陆续全面复工,重大项目有序开工,让挖掘机等工程机械需求持续回暖,也折射出中国经济自身所具有的强大韧性和发展潜力。
 
价格上涨仍供不应求
 
挖掘机的一系列数据向好态势明显。数据显示,4月挖掘机总销量为45426台,同比增长59.9%。挖掘机销量已连续两个月超4万台。3月,挖掘机总销量为4.9408万台,同比增长11.59%,创下月度历史新高。今年1-4月挖掘机累计销量达到11.4万台,累计同比增长10.5%。
 
从生产厂家来看,行业龙头三一重工4月份挖掘机、桩机等产品生产10342台、销售10994台,单月产销双双破万。中联重科今年以来销售台数与2019年同期相比保持翻番以上增长。
 
业内人士表示,自2016年中期以来,以挖掘机为主的工程机械销量就开启了上涨行情,至今已经持续近四年,今年前四个月的增长,是在此前的高基数下取得的。与此同时,这一数据也是在挖掘机产品集体涨价的情况下取得的。
 
多家挖掘机生产头部企业4月公布涨价通知,涨幅以5%-10%居多。其中,三一重工、徐工集团发布通知,对小型挖掘机价格上调10%,对中大型挖掘机价格上调5%;山河智能宣布全系列挖掘机涨价5%-10%;山东临工不同型号挖掘机涨价幅度在2万-5万元/台不等。
 
然而,挖掘机仍然面临供不应求的情况。
 
据悉,龙头厂商3月以来满负荷运转,订单排产远超去年旺季水平,正在积极通过加班加点、技术改造等手段提升产能。“去年,我们的库存基本上可以维持半个月的销售,但是今年基本上是供不应求。”上海临港三一挖掘机工厂的相关负责人表示,部分机型一上线就被客户订购,下线就直接被运走。
 
中联重科称,今年二季度赶工期、上设备是普遍现象。随着基建城建房地产新项目集中开工,其工程机械设备存量开工率已经达到甚至超越了去年同期水平,新增设备需求极大。大部分产线较去年同期高峰产能提升30%-50%,且订单仍是排队状态,排期不断延长。
 
三一重工、中联重科、徐工机械、柳工等工程机械企业都纷纷表示将加大稳产保供力度。
 
受益于基建投资落地
 
工程机械产销的高增长与固定投资,尤其是基建的加速落地密切相关。4月以来,各地重大基建项目开工呈现加速势头。湖北、湖南、贵州、吉林、浙江等地纷纷上马一批重大项目,投资规模均在数千亿元级别。以湖北省为例,仅5月12日和13日两天,就先后集中开工了两批重大项目,总投资规模近3000亿元。其中,有95个交通基建项目集中开工,涉及投资达513.7亿元。
 
多项保障基建项目资金的政策近期也陆续出台。5月6日召开的国务院常务会议确定再新增1万亿元专项债额度,力争5月底发行完毕。此外,新的融资模式基建领域公募REITs正式启动,将通过市场化盘活百万亿元量级的基建存量资产。这些都有助于拉动基建投资。
 
此外,有分析称,每年春节假期,基建、地产项目的工人都要整体休息半个月左右,因此每年的施工工期为11.5个月左右。而今年受疫情影响,工程项目施工基本上耽误了1个月左右,实际施工工期只有10.5个月左右。由于疫情对施工工期的压缩,要完成项目则需要更多的工程机械设备,这在一定程度上拉动了更多的机械需求。
 
银河证券表示,各地复工复产已逐渐恢复至正常水平,重点项目正积极有序开工。随着专项债的第二批额度下发确保投资平稳,下游的复工率回升及新基建政策发力,传统基建叠加新基建助力,此前延后的需求正在逐步释放。项目的审批与建设加速,将使未来的项目建设进度保持一定强度。
 
未来有望继续保持增长
 
挖掘机等各类工程机械设备应用场景十分广泛,不仅仅是修桥铺路等传统基础设施建设才用得上,新型基础设施建设掀起各类城市小型工程建设高潮,如旧改、新能源充电桩、5G基站等,也将提升小微型挖掘机、起重机等工程机械设备需求。与此同时,城镇化、农村地区基建提速以及农村劳动力替代等业务场景,也是挖掘机市场需求不断增大的重要基础。此外,未来两三年,挖掘机等机械行业也面临着老旧设备淘汰、排放标准升级、更新换代等状况,这些亦会增加市场需求。
 
中国工程机械工业协会的数据显示,截至4月底,在协会联系的1590家行业企业中,开工数达到1464家,开工率为92.07%。中国工程机械工业协会会长祁俊表示,目前国内工程机械行业上半年的销售形势还不明朗,但从往年的情况来看,工程机械今年二季度的营业收入主要是靠新增订单,协会通过对重点联系企业的了解,目前企业新增订单增长形势比较乐观。
 
太平洋证券调研认为,目前行业销售火爆,设备供不应求,并且仍然存在一定的交付缺口。基建投资作为稳经济的重要手段,后续政策将不断催化,工程机械有望显著受益。预计5月国内挖掘机销量增幅可能达到50%以上,今年二季度增长确定性高,并将全年挖掘机销量增速从10%左右上调至15%-20%。
 
而从未来两三年看,业内人士认为,随着工程机械设备体量基数的变大,行业增速应有所回落,但仍将保持平稳健康增长的态势,总体增速预计在10%以上。
 
延伸〉〉〉
 
工程机械涨价
 
背后有何逻辑
 
3月中下旬以来,在基建复工加速、项目赶工期增加设备需求等因素影响下,各类工程机械供不应求,有些型号出现缺货。4月以来,各大工程机械厂商纷纷宣布上调挖掘机、混凝土泵车的价格。而工程机械价格上涨的背后,折射出国内需求的旺盛以及供应瓶颈问题。
 
从需求端看,基建复工加速,房地产4月迎来复工加速期。数据显示,基础设施固定资产投资3月单月同比下滑11.1%,较2月降幅大幅收缩;房地产开发投资完成额3月同比增长1.1%,增速环比由负转正。下游项目复工率快速恢复,同时带动设备开工率回升,显示行业需求向好。
 
此外,今年挖掘机开始实行国四排放标准,将有利于老机型汰换,从而为工程机械提供额外的需求。数据显示,目前市场保有挖掘机150万台,其中国二及以下设备超50万台。随着环保要求下排放标准的提高,换机需求有望为工程机械企业新机销售注入额外的拉动力。
 
从供给端看,工程机械行业产业链呈全球分布,我国挖掘机发动机目前主要依靠进口,但在海外疫情影响下,主机厂采购成本或增加。不过,短期来看,主机厂的库存仍可维持生产。而随着国外零部件产能受限,国产核心零部件渗透率有望提升,机械行业国产替代或将加速。
 
国金证券认为,下游主机厂涨价一方面可能会带动整个产业链价格的提升,另一方面外资品牌进口受限,国产品牌市占率有望进一步提升。国内主要可以替代的零部件是挖掘机以及泵车、汽车起重机的液压件,主要的厂商为恒立液压和艾迪精密。以恒立液压为例,目前油缸、泵阀以及马达排产很满,并且高毛利的中大挖泵阀及液压马达不断突破,在主机厂内的份额逐渐提升,有望带动恒立的利润率大幅增长。
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