据了解，目前，我国已经形成了机器人四大格局，以珠三角和长三角地区为主，渤海地区和中西部地区还属于起步阶段。珠三角地区有着庞大的制造市场，由制造向着智能转换，生产线的升级，这些全都需要用到工业机器人，使得机器人市场空间很大；而长三角地区电子信息发达，加上当地政策的扶持，使得机器人产品发展提供了有力条件。预计到2030年，我国机器人将销量在400000台左右。

 

面对拥有如此庞大的市场基础，可以说我国机器人产业未来拥有十分巨大的发展潜力。但是我们也需看到，我们国内的机器人产业依然存在着诸多难题，如果这些问题一天不解决，机器人产业就一天称不上强大。

 

1、核心零部件国产化率低，制约国产机器人发展

 

我国本土工业机器人核心技术弱、产品从研发到实际应用转化率低、产业资金运转困难，因此屡屡被压制。

 

比如机器人三大核心零部件——控制器、伺服电机、减速机，依然依赖进口。这三大零部件占了工业机器人成本的70%左右，重要性不言而喻，但是国内核心技术不足，在高端领域难以为继，制约着整机制造的利润水平、性能提升，导致大部分国产整机企业处于亏损状态。随着外资品牌价格逐渐降低，国产品牌面临更加严峻的局面。

 

2、竞争加剧，价格战激烈

 

我们国人有一种本领：不是把产品做好，而是把价格做低。很多行业都是这样，得点儿小便宜就沾沾自喜，不知不觉之后自己就把自己给灭了。机器人产业同样如此。

 

为了抢占市场份额，一些机器人企业开始大打价格战，14年以前一台普通的AGC产品能卖16万左右，现在有些企业只卖不到4万。国内AGV价格受行走模式、移载方式、充电方式、载荷、导航方式等影响，价格由十几万到一百多万不等。但现在已经有公司喊出要将AGV的价格降到3万以内，话说3万以内的AGV你敢买吗？这种盲目的价格战导致品牌被做臭，市场被做烂，后续发展越来越难。

 

3、高端技术人才较为缺乏，人才培养重研发轻应用

 

工业机器人行业属于技术密集型行业，对从业人员的行业经验和技术水平具有较高要求。在核心零部件和本机制造领域，掌握核心技术的研发技术人员及具备丰富经验积累的装配人员较为缺乏；在系统集成领域，缺乏具备跨学科能力的专业人才，现场调试、维护操作与运行管理等应用型人才的培养力度依然有所欠缺。以往单纯依托对口专业学校输送专业人才的培养机制已较难满足未来行业人才需求，需要政府、企业、教育机构、第三方行业组织共同推动中国工业机器人行业的人才培养与发展。

 

4、新一轮经济周期下实体经济面临下行压力，导致自动化需求下降

 

新一轮经济周期下，尤其是2018年以来，全球实体经济增长乏力、国内汽车行业下滑，中小企业景气度不高，削弱了汽车工业、通用工业企业的固定资产投资计划，自动化资本支出需求下滑。行业周期性低谷对行业内企业的生存发展提出了较大挑战，大了对国产机器人冲击。

 

5、机器人标准、检测认证等体系有待进一步健全

 

中国工业机器人产业起步较晚，原有部分标准已滞后于市场发展，能够有效覆盖和引导产业发展的产品标准、检测认证等体系尚未健全完善，不利于引导整体产业的健康有序发展。《国家机器人标准体系建设指南》提出，到2020年，建立较为完善的机器人标准体系，累计修订100项机器人国家和行业标准，培育一批团队标准，基本实现基础标准、检测评定方法标准，以及产量大、应用领域广的整机标准全覆盖。

 

在此背景下，有一只个股却始终保持上涨行情，股价不断创出历史新高，它就是国内工程机械龙头三一重工。

 

实际上，自2016年以来，三一重工始终保持上涨行情，4年间股价暴涨近7倍，公司业绩也稳步提升，成为业内当之无愧的“挖掘机一哥”。

 

伴随公司基本面持续向好，三一重工还在不断追赶时代潮流，在直播中收获2小时交易额破200亿的好成绩，公司还与新兴电商巨头拼多多合体营销，玩转新零售。

试问，像三一重工这样，既有技术，又懂营销的工程机械巨头，何愁没有未来？

 

4年间股价暴涨近7倍

 

近期，大盘震荡调整，行业板块跌多涨少，国防军工成了为数不多的亮点之一。

 

上周五早盘，军工股强势拉升，天汽模、中航沈飞涨停，新余国科涨近14%，海兰信涨10.77%，晨曦航空涨近7%。

 

在军工股争先恐后的上涨行情中，有只个股表现格外抢眼，当天收盘价创出了历史新高，它就是国内工程机械龙头三一重工（600031.SH）。

 

把时间拉长看，三一重工的整体表现更加亮眼。2016年至今，三一重工始终保持上涨行情，股价从最低3.67元涨至最高31.69元，期间累计上涨近700%（前复权）。

 

 

伴随股价节节攀升，三一重工的总市值也跟着水涨船高，公司最新收盘价报30.71元，总市值达到2603亿元，成为A股军民融合板块市值最高的个股之一。

 

三一重工为何如此强悍？咱们从头说起。三一重工由三一集团投资创建于1994年，公司主营业务是以“工程”为主题的装备制造业，目前已成为全球装备制造业领先企业之一。

 

公司产品覆盖混凝土机械、挖掘机械、起重机械、筑路机械、桩工机械、风电设备、港口机械、石油装备、煤炭设备、精密机床等全系列产品，在各大工程领域几乎所向披靡。

 

 

目前，三一重工的挖掘机械、桩工机械、履带起重机械、移动港口机械、路面机械、煤炭掘进机械成为中国主流品牌，混凝土机械成为全球品牌，被业内称为“挖掘机一哥”。

 

在中国，公司建有长沙、北京、长三角三大产业集群，沈阳、新疆、珠海三大产业园区；在海外，则有印度、美国、德国、巴西四大研发制造基地，业务覆盖全球150多个国家和地区。

 

近年来，三一重工开始涉足军工，于2016年推出三一突击车，该车具有机动性好、防护力强、改造潜力大等特点，可改装为步兵战车、指挥车、巡逻车、侦察车、救护车、运输车等。

 

 

虽然三一重工当前的业务重心还放在工程机械领域，但公司在军工领域的发展空间巨大，成为A股军民融合板块成长性最好的个股之一。

 

公司业绩跟随周期变动

 

三一重工所属的工程机械行业，具有很强的周期性，这也导致公司业绩及盈利能力呈现周期性特点。

 

回顾发现，2008年至今，三一重工的发展历程基本可以划分为三个阶段，期间公司业绩也跟随周期变动出现起伏变化。

 

2008年9月，国际金融危机全面爆发，中国经济增速明显放缓，出口呈现负增长，经济面临硬着陆的风险。为此，国家于2008年底推出了以“四万亿计划”为代表的十项措施。

 

十项措施的宗旨是以扩大内需拉动经济平稳较快增长，尤其在“四万亿计划”的推动下，城镇化速度加快，国内的工程机械行业需求爆发，三一重工业绩明显改善。

 

2009年至2011年，三一重工的营收从165亿元提升至508亿元，年均复合增速高达75.44%；归属净利润由19.6亿元提升至86.5亿元，年均复合增速高达109.91%。

 

2011年至2015年，国内房地产投资增速放缓，期间工程机械保有量高，需求透支严重，工程机械产能过剩，行业景气度下降。

 

三一重工的业绩也跟随行业进入低迷期，2011年至2015年，公司营收从508亿元下滑至235亿元，归属净利润从86.5亿元下滑至496万元，营收、净利均出现负增长。

 

 

2016年以来，在“一带一路”等政策利好刺激下，工程机械行业逐渐复苏，机械设备成为我国主要的出口贸易产品之一，重工高端制造出口已成趋势。

 

伴随工程机械行业回暖，三一重工的经营情况大幅改善。2016年至2019年，公司营收从233亿元大幅提升至757亿元，归属净利润从2.03亿元大幅提升至112亿元。

 

2020年半年报显示，公司实现营收492亿元，同比增长13.37%；归属净利润 84.7亿元，同比增长25.48%；经营活动产生的现金流量净额85.48亿元，同比增长12.54%。

 

 

这是三一重工自成立以来创下的最好半年报业绩，显现“超补偿反弹”效应。进入下半年以来，各行各业复产复工节奏加快，三一重工经营业绩继续保持高速增长。

 

10月30日，三一重工发布2020年三季报，今年1-9月，公司实现营收734亿元，同比增长24.26%；归属净利润125亿元，同比增长34.69%。

 

今年前三季度，三一重工的营收即将追平去年全年营收，而归属净利润已经反超去年净利润多达13亿元。照此发展下去，想必今年又是一个“丰收年”。

 

“基建＋国防”引爆三一重工

 

细心的读者可能发现了，三一重工的周期性特点与国内政策走向息息相关。

 

近年来，国内基础设施建设、环境保护力度加强、设备更新需求增长、人工替代效应等因素不断叠加，对工程机械的需求再度爆发。

 

尤其是“新基建”，其总投资额近34万亿，主要发力5G、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、新能源汽车充电桩、城市轨道交通七大领域，很多地方都要用到工程机械。

 

 

今年5月，有关会议提出，要重点支持“两新一重”，即重点支持新基建设施建设、新型城镇化建设以及交通、水利等重大工程建设，这些领域对工程机械的依赖度都很高。

 

实际上，无论老基建，还是新基建，都需要工程机械作为重要辅助。为备战新基建投资，从2018年起，三一重工加快企业数字化转型的步伐，迭代设计、生产、销售、服务等环节。

 

得益于积极推动数字化转型，三一重工的经营能力大幅提升。去年，公司的毛利率为32.69%，同比上升2.07%；净利率为15.19%，同比上升3.9%。

 

 

三一重工去年的期间费用费率为14.72%，同比下降0.3%。其中，销售费用率、管理费用率分别同比降低0.7个百分点、1个百分点。

 

三一重工去年的应收账款周转天数已降至99.74，公司的逾期货款持续大幅下降、销售逾期率控制在历史最低水平。

 

 

此外，公司的资产负债率也在持续下降，去年已降至49.72%，公司经营风险特别是货款风险的控制处于历史最好水平。

 

 

在国际化业务方面，三一重工也取得重要突破。去年，公司实现国际销售收入141.67亿元，同比增长3.96%。公司各主要海外销售区域均实现销售增长，出口市场地位明显提升。

 

为提高产品实力，保持海内外竞争优势，三一重工还在持续加大研发投入。公司去年的研发费用已大幅提升至36.44亿元，研发费用率提至4.8%，同比增长1.7%。

 

 

随着三一重持续加大研发投入、产品实力不断提升，公司盈利能力仍有进一步提升的空间。在此背景下，公司提出2020年力争实现营收850亿元。

 

近日，有关会议指出，我国“国防实力与经济实力还不匹配”，未来将进一步加强国防建设。一句话直接带火了军工股，作为军民融合板块重要一员的三一重工也将从中受益。

 

三一重工玩转新零售

 

在忙于数字化转型的同时，三一重工也在积极尝试新零售，目前来看效果不错。

 

11月24日，被誉为工程机械行业“亚洲第一商展”的2020年上海宝马展召开，来自全球93个国家的3000多家参展商齐聚上海新国际博览中心。

 

三一重工携混凝土机械、挖掘机械、起重机械、港口机械、桩工机械、矿山机械、筑工机械共计81款产品震撼亮相，连续第12年蝉联“参展面积最大、参展设备最多”的展商。

 

11月26日晚，“三一全球购机狂欢夜”启动，在第一轮挖掘机/桩机专场中，仅仅200多秒，总价值超117亿元的17919台三一重工挖掘机全部售罄。

 

来自后台的数据显示，活动在启动1分钟内，就有34万人进入直播间，8分钟定金额突破1亿元，2小时交易额突破234.89亿元。

 

三一重工还与新兴电商巨头拼多多展开合作，当下国内经济稳步复苏，工程机械需求高涨，拼多多在下沉市场渠道广阔，能为公司旗下众多产品特别是重卡产品打开更广阔的市场。

 

三一重工在拼多多直播间发布正义版、朱宏版共7款高性价比牵引车型，在“百亿补贴”加持下，7款车型均以全渠道最低价上线，吸引370万拼多多网友围观重卡狂欢盛宴。

 

直播期间，三一重卡董事长梁林河送出价值近亿元补贴优惠及大礼包，刺激直播间用户下单近百辆重卡，带动三一重卡全渠道售出超2000辆。

 

值得一提的是，在今年的“双十一”购物盛宴中，挖掘机意外成为爆款。早年间因体型笨重而不受电商待见的挖掘机，如今随着物流体系的改善摇身一变反而成了爆款。

 

眼下，海外疫情引发的潜在供应链风险，有望加速核心零部件国产化，这将有助于强化三一重工在供应链当中的话语权，未来公司与外资品牌在国际舞台上竞争或更加游刃有余。

 

进入后疫情时期，高层加大了逆周期调节力度，2020年基建投资仍将加速，叠加持续增长的更新需求以及愈加旺盛的人工替代需求，工程机械下游景气度延续。

 

今年是“工程加速之年”，相关辐射行业公司业绩提升的概率较大，行业龙头公司更是如此。市场普遍预测，三一重工业绩今年有望增长30%以上，甚至有声音认为将增长45%以上。

 

伴随基础设施建设的持续推进，三一重工的业绩有望保持稳定增长。业内分析认为，三一重工2021年、2022年的业绩增速或将达到10%左右。

 

11月28日，为进一步聚焦公司主业及核心业务，提升公司金融服务能力、产品与服务竞争力，三一重工拟以1.57亿元自有资金收购三亿融资租赁公司75%股权。

 

 

从中不难看出，三一重工发力金融业务的目的，是为机械主业保驾护航。而随着三一重工出口业务的稳步提升，公司有望逐渐摆脱周期性束缚，未来经营情况更加稳定。 文章来源：财经锐眼

 

2020挖掘机械产业高峰对话现场

 

参与对话的嘉宾包括利星行机械集团首席执行官傅耀生，徐工挖机副总经理、营销公司总经理张丰亭，广西柳工副总裁、柳工挖掘机董事长黄敏，山河智能董事长何清华、三一重工副总裁、三一重机营销公司总经理袁跃，沃尔沃建筑设备中国销售区副总裁陈霖，艾迪精密董事长宋飞。

 

中国工程机械工业协会名誉会长祁俊担任主持人

 

祁俊会长提问：在2020年，大家的业绩表现如何？

 

山河智能董事长何清华表示，山河智能在国内市场实现了30%-40%的增长，国际市场更是取得非常出色的成绩，特别在欧洲市场表现尤为抢眼，公司近年来发展状况非常健康良好。

 

山河智能董事长何清华

 

三一重工副总裁、三一重机营销公司总经理袁跃表示，2020年三一的业绩非常亮眼，挖掘机销量同比增长超50%，占有率较去年再次提高了3个点，三一国际在整体低迷的态势下，实现逆势增长，在某些海外国家市场占有率高达第一。

 

 

三一重工副总裁、三一重机营销公司总经理袁跃

 

广西柳工副总裁、柳工挖掘机董事长黄敏表示，柳工挖掘机今年实现了53%的业绩增长，公司在市场规模增长、盈利能力保障、经营风险把控方面持续发力，年初制定的目标已经达成，收获颇丰。

 

 

广西柳工副总裁、柳工挖掘机董事长黄敏

 

沃尔沃建筑设备中国销售区副总裁陈霖表示，沃尔沃在2020年的业绩表现没有掉队，公司业绩增长与行业平均增速大体持平，能够取得这样不俗的成绩，除了宏观市场向好因素外，沃尔沃在中国拥有一支有价值沉淀的代理商团队也是成功的关键之一。

 

 

沃尔沃建筑设备中国销售区副总裁陈霖

 

徐工挖机副总经理、营销公司总经理张丰亭表示，徐工挖掘机在今年实现了超50%的业绩增长，出口业务更是翻了一番，市场占有率较去年提高了2个百分点，产品竞争力持续提升。

 

 

徐工挖机副总经理、营销公司总经理张丰亭

 

艾迪精密董事长宋飞表示，作为挖掘机行业供应商，今年挖掘机市场的火爆，带动了艾迪精密业绩暴涨，业绩增幅达50%以上，公司产品品质的提高，让合作主机企业更加认可艾迪精密。

 

 

艾迪精密董事长宋飞

 

利星行机械集团首席执行官傅耀生表示，虽然挖掘机主机企业业绩大涨，但作为代理商2020年日子过的却比较难，而且明年可能会更难，挖掘机行业的价格战，让公司市场占有率受到严峻考验，集团在今年的利润还不错，比去年略低，公司在经营中注重资金回流，公司核心举措还是为用户提供更好服务，为他们创造更多价值。

 

 

利星行机械集团首席执行官傅耀生

 

祁俊会长：对于明年挖掘机市场，大家如何预测，增长还是下降？

 

利星行机械集团首席执行官傅耀生：预计明年挖掘机行业还将保持7-8%的增长幅度，但是代理商的日子估计依旧不好过。

 

徐工挖机副总经理、营销公司总经理张丰亭：明年挖掘机市场还将增长，但增长幅度是个位数的增长。

 

广西柳工副总裁、柳工挖掘机董事长黄敏：增长，预计挖掘机行业平均涨幅在8-10%，柳工挖掘机业绩增幅预计在10-15%。

 

山河智能董事长何清华：市场表现是不好预测的，因为疫情在国外依旧横行，看不到结束的尽头，总体预计还将增长。

 

三一重工副总裁、三一重机营销公司总经理袁跃：明年挖掘机市场还将增长，涨幅在10-15%。

 

沃尔沃建筑设备中国销售区副总裁陈霖：预计明年挖掘机市场将实现5-10%的增幅。

 

艾迪精密董事长宋飞：明年挖掘机市场增幅在15%以上。

 

主机企业、供应商、代理商如何实现多方共赢？

 

卡特彼勒陈其华：我们卡特彼勒首先要为客户为中心，为客户提供满意的差异化产品，这样才能带动整个产业链实现共赢。挖掘机市场存在竞争是不可避免的，但是一定要把效益和品质做到卓越，整个行业便能实现健康、可持续发展。

 

艾迪精密宋飞：主机厂在这方面应该承担更大的责任，作为供应商，我们艾迪精密坚持把产品和服务做好，将最好的产品提供给合作主机厂，我们期望未来跟更多的主机厂家一起合作，服务好客户。

 

傅耀生：实现挖掘机产业链多方共赢，最好的办法就是价值让渡。作为代理商，我们将抓好头部客户，积极拥抱数字化变革趋势，以及在销售方面创造新的营销模式，线上线下相结合发力，在经营性租赁领域持续加大投入。（来自：中国路面机械网）

        柳工铣刨机5100-2作为一款全液压1米铣刨机，铣刨深度可达到180mm，四轮全液压驱动，爬坡能力可达到100%，配备液压差速锁，驱动能力更上一层楼。

 

工作装置铣刨鼓采用静液驱动，传动链短，采用进口液压元件，终极体现液压传动特性，功率损失小，传动效率高。比机械驱动方式可靠性更高;铣刨鼓的刀具排布经过优化设计，切削效果更好，切削过的路面平整度更高。

 

应对施工中出现的边缘区域的铣刨工作，5100-2的驱动支腿可以向内折叠，使整机可以实现贴边铣刨。同时较小的转弯半径使得在狭窄区域内拥有更高的灵活性，工况适应性更强。

 

来源：CCCME

 

随之近年来冲击式压路机的深层次推行，在建筑施工中冲击式压路机的背影也越发比较常见，在这样的情况下冲击式压路机租赁便悄然兴起了，那样，租赁冲击式压路机需要特别注意哪几个方面呢？

 

 

相结合下级租赁服务数年的租赁工作经验，借助数年做冲击式压路机行业领域的工作经验，给我们带来一点意见和建议当作参考资料，让出租信息者和租赁者更快对配，期望那些推荐 能对我们的做生意进而协助！

 

 

我们在租赁装置的情况下需要特别注意出租人生产厂家的装置情况，要晓得租赁工程项目机械设备制造无法光看价位，还需要看他人的装置能否能实现装修施工标准，现如今现在市場上做租赁的生产厂家有很多，但也不排除有很多打着生产厂家的名号，最后拿手里各种牌子趁此不齐的装置来欺骗租赁方，应对这样的方法最好是仔细的勘察下他人的实机情况，或可以直接选大公司牌子。

 

 

冲击压实技术是一种用非圆形、大功率、连续滚动冲击压实 路面、路基的技术，它于20世纪50年代由南非Aubrey Berrange公司提出，但成为一种成熟的可供实用的非圆滚动冲击压实机则 是在20世纪70年代至80年代，上世纪90年代向全球推广。 1995年由南非蓝派公司将这种压实设备传入我国，它具有运行 速度快，施工工序少、工期短、成本低，应用范围广等优点，能够 提高路基强度、稳定性和均匀性，防止不均匀沉陷而造成的路 面损坏。冲击压实过程中，压实轮的势能和动能周期性转化为集 中的冲击能作用于地面，达到连续破碎和压实路面的目的，并可将破碎后的碎块直接压入地基， 从而缩短路面维修工期，大幅度降低工程费用。

 

 

冲击式压路机其本质高度一致小型压路机是同样的，常常采用小型压路机，选购一整套冲击式压路机依然特别有必要的，估且不说冲击式压路机的工作效能远超小型压路机，现在，在许许多多工程项目招标中，是否有冲击式压路机早已变成施工企业可不可以进行招投标的刚性指标值。

有着“经济活动温度计”之称的挖掘机，销售数据持续攀升。中国工程机械工业协会的统计数据显示，4月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机45426台，同比增长59.9%。实际上，不仅是挖掘机，几乎所有的工程机械装备供销均出现不同程度的回暖，国内主要工程机械制造商纷纷开足马力确保供应，但仍有供不应求的现象。

 

业内人士认为，国内疫情防控形势持续向好，各地陆续全面复工，重大项目有序开工，让挖掘机等工程机械需求持续回暖，也折射出中国经济自身所具有的强大韧性和发展潜力。

 

价格上涨仍供不应求

 

挖掘机的一系列数据向好态势明显。数据显示，4月挖掘机总销量为45426台，同比增长59.9%。挖掘机销量已连续两个月超4万台。3月，挖掘机总销量为4.9408万台，同比增长11.59%，创下月度历史新高。今年1-4月挖掘机累计销量达到11.4万台，累计同比增长10.5%。

 

从生产厂家来看，行业龙头三一重工4月份挖掘机、桩机等产品生产10342台、销售10994台，单月产销双双破万。中联重科今年以来销售台数与2019年同期相比保持翻番以上增长。

 

业内人士表示，自2016年中期以来，以挖掘机为主的工程机械销量就开启了上涨行情，至今已经持续近四年，今年前四个月的增长，是在此前的高基数下取得的。与此同时，这一数据也是在挖掘机产品集体涨价的情况下取得的。

 

多家挖掘机生产头部企业4月公布涨价通知，涨幅以5%-10%居多。其中，三一重工、徐工集团发布通知，对小型挖掘机价格上调10%，对中大型挖掘机价格上调5%;山河智能宣布全系列挖掘机涨价5%-10%;山东临工不同型号挖掘机涨价幅度在2万-5万元/台不等。

 

然而，挖掘机仍然面临供不应求的情况。

 

据悉，龙头厂商3月以来满负荷运转，订单排产远超去年旺季水平，正在积极通过加班加点、技术改造等手段提升产能。“去年，我们的库存基本上可以维持半个月的销售，但是今年基本上是供不应求。”上海临港三一挖掘机工厂的相关负责人表示，部分机型一上线就被客户订购，下线就直接被运走。

 

中联重科称，今年二季度赶工期、上设备是普遍现象。随着基建城建房地产新项目集中开工，其工程机械设备存量开工率已经达到甚至超越了去年同期水平，新增设备需求极大。大部分产线较去年同期高峰产能提升30%-50%，且订单仍是排队状态，排期不断延长。

 

三一重工、中联重科、徐工机械、柳工等工程机械企业都纷纷表示将加大稳产保供力度。

 

受益于基建投资落地

 

工程机械产销的高增长与固定投资，尤其是基建的加速落地密切相关。4月以来，各地重大基建项目开工呈现加速势头。湖北、湖南、贵州、吉林、浙江等地纷纷上马一批重大项目，投资规模均在数千亿元级别。以湖北省为例，仅5月12日和13日两天，就先后集中开工了两批重大项目，总投资规模近3000亿元。其中，有95个交通基建项目集中开工，涉及投资达513.7亿元。

 

多项保障基建项目资金的政策近期也陆续出台。5月6日召开的国务院常务会议确定再新增1万亿元专项债额度，力争5月底发行完毕。此外，新的融资模式基建领域公募REITs正式启动，将通过市场化盘活百万亿元量级的基建存量资产。这些都有助于拉动基建投资。

 

此外，有分析称，每年春节假期，基建、地产项目的工人都要整体休息半个月左右，因此每年的施工工期为11.5个月左右。而今年受疫情影响，工程项目施工基本上耽误了1个月左右，实际施工工期只有10.5个月左右。由于疫情对施工工期的压缩，要完成项目则需要更多的工程机械设备，这在一定程度上拉动了更多的机械需求。

 

银河证券表示，各地复工复产已逐渐恢复至正常水平，重点项目正积极有序开工。随着专项债的第二批额度下发确保投资平稳，下游的复工率回升及新基建政策发力，传统基建叠加新基建助力，此前延后的需求正在逐步释放。项目的审批与建设加速，将使未来的项目建设进度保持一定强度。

 

未来有望继续保持增长

 

挖掘机等各类工程机械设备应用场景十分广泛，不仅仅是修桥铺路等传统基础设施建设才用得上，新型基础设施建设掀起各类城市小型工程建设高潮，如旧改、新能源充电桩、5G基站等，也将提升小微型挖掘机、起重机等工程机械设备需求。与此同时，城镇化、农村地区基建提速以及农村劳动力替代等业务场景，也是挖掘机市场需求不断增大的重要基础。此外，未来两三年，挖掘机等机械行业也面临着老旧设备淘汰、排放标准升级、更新换代等状况，这些亦会增加市场需求。

 

中国工程机械工业协会的数据显示，截至4月底，在协会联系的1590家行业企业中，开工数达到1464家，开工率为92.07%。中国工程机械工业协会会长祁俊表示，目前国内工程机械行业上半年的销售形势还不明朗，但从往年的情况来看，工程机械今年二季度的营业收入主要是靠新增订单，协会通过对重点联系企业的了解，目前企业新增订单增长形势比较乐观。

 

太平洋证券调研认为，目前行业销售火爆，设备供不应求，并且仍然存在一定的交付缺口。基建投资作为稳经济的重要手段，后续政策将不断催化，工程机械有望显著受益。预计5月国内挖掘机销量增幅可能达到50%以上，今年二季度增长确定性高，并将全年挖掘机销量增速从10%左右上调至15%-20%。

 

而从未来两三年看，业内人士认为，随着工程机械设备体量基数的变大，行业增速应有所回落，但仍将保持平稳健康增长的态势，总体增速预计在10%以上。

 

延伸〉〉〉

 

工程机械涨价

 

背后有何逻辑

 

3月中下旬以来，在基建复工加速、项目赶工期增加设备需求等因素影响下，各类工程机械供不应求，有些型号出现缺货。4月以来，各大工程机械厂商纷纷宣布上调挖掘机、混凝土泵车的价格。而工程机械价格上涨的背后，折射出国内需求的旺盛以及供应瓶颈问题。

 

从需求端看，基建复工加速，房地产4月迎来复工加速期。数据显示，基础设施固定资产投资3月单月同比下滑11.1%，较2月降幅大幅收缩;房地产开发投资完成额3月同比增长1.1%，增速环比由负转正。下游项目复工率快速恢复，同时带动设备开工率回升，显示行业需求向好。

 

此外，今年挖掘机开始实行国四排放标准，将有利于老机型汰换，从而为工程机械提供额外的需求。数据显示，目前市场保有挖掘机150万台，其中国二及以下设备超50万台。随着环保要求下排放标准的提高，换机需求有望为工程机械企业新机销售注入额外的拉动力。

 

从供给端看，工程机械行业产业链呈全球分布，我国挖掘机发动机目前主要依靠进口，但在海外疫情影响下，主机厂采购成本或增加。不过，短期来看，主机厂的库存仍可维持生产。而随着国外零部件产能受限，国产核心零部件渗透率有望提升，机械行业国产替代或将加速。

 

国金证券认为，下游主机厂涨价一方面可能会带动整个产业链价格的提升，另一方面外资品牌进口受限，国产品牌市占率有望进一步提升。国内主要可以替代的零部件是挖掘机以及泵车、汽车起重机的液压件，主要的厂商为恒立液压和艾迪精密。以恒立液压为例，目前油缸、泵阀以及马达排产很满，并且高毛利的中大挖泵阀及液压马达不断突破，在主机厂内的份额逐渐提升，有望带动恒立的利润率大幅增长。

来自多方面的信息显示，7月挖掘机销量同比增长40%以上，工程机械景气度淡季不淡，市场表现大超预期。

 

工程机械市场行情火热

 

7月是下半年的开端，也是行业动态的放大镜。

 

有机构预测，2020年7月挖掘机(含出口)销量有望达17500台，同比增速42%左右。其中，国内市场15200台，同比增速约49%;出口市场2300台左右，同比增速约7%。

 

挖掘机销量大增

 

挖掘机销量大增

 

国金证券认为，目前核心零部件厂商6月和7月排产均有70%以上的同比增长，结合主机厂库存消耗，预计7月挖掘机销量仍保持同比高速增长，初步预计7月增速在60%以上，全年挖掘机销量有望接近30万台，增速有望超25%。

 

三一重工营销公司的一位负责人表示，目前，挖掘机等工程机械设备应用场景十分广泛，不仅是修桥铺路等传统基建需要，新基建带来各类城市小型工程建设高潮，如新能源充电桩、5G基站等，也将提升工程机械设备需求。此外，城镇化、农村地区基建提速等业务场景，也是挖掘机市场需求不断增大的动力。

 

上半年龙头公司业绩大增

 

挖掘机销量的持续大涨，为相关上市公司的上半年成绩单锦上添花。

 

中联重科7月14日发布2020年半年度业绩预告。公告显示，1至6月归属于上市公司股东的净利润预计为38亿至42亿元，与去年同期相比增长47.50%-63.03%。

 

艾迪精密7月22日晒出了2020年上半年成绩单。报告期内，公司营业收入10.94亿元，同比增47.26%，归属于上市公司股东的净利润2.94亿元，同比增幅高达61.93%。

 

三一重工尚未发布半年报。不过记者从该公司了解到，2020年上半年，三一各项经营业绩乘风而上，实现历史突破。

 

行业景气度还将长期持续

 

关于下半年工程机械的景气走向，业内人士认为，两大因素推动行业继续增长。

 

第一，下游房地产开发、基建投资等较强支撑，加之宏观政策利好的加持，保证了挖掘机等工程机械产品需求增加。

 

截至7月中旬，经全国人大批准的3.75万亿元新增地方政府专项债已发行2.24万亿元、支出1.9万亿元，约1.5万亿元专项债待发行，其中超8成专项债投向交通基础设施等三大领域。国务院催促地方加快发债，支持“两新一重”、公共卫生设施建设等，有利于带动下半年基建投资增速提升。

 

海通证券进一步指出，7月下旬南方天气普遍转晴，雨季后基建项目开工可能在8月份进入旺季。随着8月新项目的陆续开工，预计需求驱动力将向“开工”切换，工程机械有望从“淡季不淡”进入年内第二个销售“小旺季”。

 

第二，环保升级将有利于挖掘机老机型的淘汰和更换，从而为工程机械提供额外需求。

 

目前，市场挖掘机保有量约150万台，其中国二及以下设备超50万台，加之老旧设备，存量更新需求占比已近50%。随着环保要求下排放标准提高，换机需求有望为工程机械企业新机销售注入额外拉动力。混凝土、起重机设备有望接力挖掘机，迎来快速增长。

 

记者了解到，基于环保和投资因素，中国工程机械工业协会认为行业景气度将持续较长一段时间。协会预计，2021年至2025年，工程机械行业年均增长率将达到5%。

 

哪些上市公司有增长潜力?

 

海通证券认为，随着下游基建投资的显著回升，工程机械板块有望迎来全产业链的投资机会。建议关注低估值、市占率可能出现阶梯式上升的主机厂龙头三一重工，以及进口替代加速、业绩有望不断超预期的恒立液压，同时受益于装配式建筑和利率下行趋势的建设机械，关注中联重科、徐工机械等。

 

民生证券表示，考虑到当前龙头企业估值仍然处于较低水平，随着半年报披露的时间窗口日益临近，低估值、业绩稳健的工程机械龙头有望获得市场青睐。同时，海外疫情影响了海外零部件供应，工程机械供应链潜在风险已经引起国内企业重视，核心零部件的国产化率有望提升。

 

（文章来自来源上海证券报）

 

工程机械指数被视为基建“晴雨表”的挖掘机，销量已出现大幅攀升势头。中国工程机械工业协会发布的统计数据显示，2020年3月，全国共计销售各类挖掘机械产品4.94万台。而去年3月，全国挖掘机销量曾创下当时的销量最高纪录4.43万台。这意味着今年3月，挖掘机械产品的销量在原纪录基础上增长了11.6%。

 

此外，龙头公司日前也纷纷宣布提价。多家上市公司宣布，挖掘机、混凝土泵车产品价格将上调5%-10%，工程机械行业迎来量价齐升的向上行业景气度。

 

东兴证券预测，随着国内逆周期政策持续发力，尤其是对于基础设施建设等领域的投入加大，有望为工程机械提供增量需求。预计2020年-2022年挖掘机销量分别为25.11万台、26.61万台、27.94万台，同比增速分别为6.52%、6%、5%。其中，主要驱动因素包括新增需求、老旧机型更新替代，和海外出口需求。

 

融通行业景气基金经理邹曦表示，看好周期核心资产的投资机会，尤其是具有明显结构性产业趋势，并受到强劲周期景气推动的行业，包括工程机械、重卡、水泥、消费建材等，值得高度关注。遭遇外生极端因素冲击之后，以上行业盈利增长的持续性和稳定性预计将得到再次验证，存在估值提升的机会。

 

报告摘要

 

行业事件：三月挖机销量超预期，近期挖机、泵车等产品出现涨价

 

3月国内挖掘机销售49408台，同比增长11.6％，超预期（2月销量为9280台，同比下滑50.5％）。近期三一、中联、徐工等主流厂商陆续开始对挖掘机、混凝土泵车等热销产品进行涨价，幅度5％-10％不等。工程机械行业呈现量价齐涨态势，行业景气度显著上行。

 

短逻辑：上游加速复工、赶工，产品需求叠加至二季度，增速上行

 

受益于近期上游行业加速复工、追赶进度，工程机械原本在一季度的需求被大量地推迟、叠加至二季度，销售数据近期处于同比由降转升的拐点，部分产品甚至开始涨价，股价具备良好的短期催化剂。

 

中长逻辑：逆周期调节加码背景下，上游新老基建投资升温

 

逆周期调节加码背景下，随着基建投资升温，我们看好工程机械行业的需求增长，行业成长性加强。由于疫情的影响，为保障经济增速，内需中的基建仍是保增长的主要来源，上半年有望新增一批大型基建项目，并将加速批复落地；5G铁塔、特高压、充电桩、轨交建设等“新基建”实际上同样需要传统基建先行。资金方面政策支持明显，近期专项债发行规模大幅增长，尤其是基建占比超过6成，将直接拉动工程机械需求的增长。新老基建的发力，对土方机械、混凝土机械和起重机械等产品销售均有拉动作用。工程机械行业中长期需求有望进一步提升，行业成长性加强。

 

近期销售数据向好，热门产品开始涨价，逻辑逐渐验证

 

挖掘机方面，2月销量同比下降50％，但3月同比增速就已经转正；预计4月需求叠加效应到达顶峰，4月挖机销量有望与3月接近，同比增速进一步提升；三一和徐工等厂商宣布挖机提价，其他厂商有望跟进。起重机有类似的增长曲线，工程起重机同比增速转正，建筑起重机同比增速接近转正。混凝土机械恢复略晚，但也已进入全面恢复的阶段；三一和中联近期将混凝土泵车价格上调5％-10％不等，显示市场需求非常旺盛。

 

出口占比低，海外疫情影响有限

 

出口短期受到疫情冲击，挖机前两月出口增速超过60％，3月下滑到同比增长18％，预计4月增速可能进一步下滑。但工程机械整体出口占比小，影响相对有限，国内需求的景气带来的正面效应更加明显。

 

工程机械迎来量价齐涨行情，积极关注基本面向上行业的配置机会

 

整体来看，随着国内疫情逐步控制，基建投资回暖，以及新基建项目的刺激，在集中复工、赶工效应的影响下，我们预计工程机械后续几月的销量将出现明显回暖，旺季后移，淡季不淡；部分热门产品将有小幅提价；工程机械迎来量价齐涨行情。工程机械短期数据已越过向上拐点，中长期空间进一步提升，行业集中度上升，龙头公司将显著受益。尤其是近期多数行业基本面下行的大背景下，工程机械行业基本面出现上行，建议重视其配置价值。维持中联重科（A+H）、三一重工“买入”评级；建议关注徐工机械、中国龙工（H）等公司。

 

风险分析：国内疫情反复风险；基建投资波动风险；海外市场风险。

 

7、8月份是工程机械行业的淡季，但今年淡季不淡。

 

7月挖掘机以54.8%的同比增速超过市场预期；另有行业调查显示，8月挖掘机（含出口）销量有望达20800台，同比增速50%左右。

 

截至8月底，各大工程机械中报已经陆续发布完毕，中报显示头部公司大多呈现增长趋势，如中联重科主营业务增长稳健，起重机、混凝土机、挖掘机销量突出。三一重工净利超84亿，营收同比增长13%，现金流量净额增长12.54%。徐工起重机等产品持续发力，二季度业绩环比增长显著。

 

近日，在BICES2021新闻发布会上，中国工程机械工业协会会长祁俊表示：尽管上半年受疫情影响，但得益于我国防控抗疫工作取得的显著成效，从协会统计数据看，2020年上半年工程机械销售量逐月好转。

 

“展望2020全年，预计国内工程机械市场需求会有平稳增长。根据目前国际新冠疫情等情况判断，今年工程机械出口将呈现较大压力，保持增长还需付出较大努力，预计2020年全年行业增幅将达7%-8%。”祁俊指出。

 

市场研究和预测公司Off-Highway research报告指出，新冠疫情大流行将导致今年全球几乎所有国家的工程机械销量下降，预计全球工程机械销量将下降16%，但中国的政策预计将推动中国工程机械市场销量增长14％，使中国的工程机械销量达到2010-2011年刺激性繁荣以来的最高水平。

 

行业景气度高

 

1-7月纳入中国工程机械工业协会统计的挖掘机、装载机等12种整机产品累计销售797929台，同比增长18%，出口138182台，同比增长3.46%。行业重点联系企业集团2020年1-7月营业收入合计23561456万元，同比增长17.3%，上半年销售情况呈现前低后高的态势。

 

8月，根据CME工程机械网的调查，挖掘机（含出口）销量达20800台，同比增长50%左右，期内国内市场销量达到18500台，同比增长60%左右；出口市场销量达到2300台，基本持平。

 

重卡市场也是不停地刷新纪录。今年1月至8月，国内重卡市场累计销售约108.35万辆，累计同比增幅从今年1月至7月的30.5%扩大至35%，净增长接近28万辆。第一商用车网分析师认为，按此增长势头，重卡市场全年销量达到140万辆，刷新历史纪录几成定局。

 

从工程机械板块公司2020年中报看，截至9月2日，除建设器械，其余11家工程机械公司归母净利润均增长。收入及归母净利润增速靠前的公司分别为浙江鼎力、艾迪精密、中联重科、恒立液压、三一重工等。

 

其中，浙江鼎力收入与归母净利润同比大幅提升77%、57%，这得益于公司在高空作业平台细分领域表现出色，并加快推进新产品研发与推广所致。

 

8月27日，柳工2020年半年度报告显示，实现营业收入115.49亿元，同比增长14.00%；利润总额8.45亿元，同比增长1.29%；归属于母公司所有者的净利润6.78亿元，同比增长2.67%。从产品看，柳工核心产品装载机、挖掘机、压路机、推土机市场占有率大幅提升。

 

对于工程机械行业景气度超预期，柳工董事长曾光安向21世纪经济报道记者分析说，企业、行业的复工复产加大了对工程机械行业的需求，而且国家的宏观政策等也都有利于行业的发展。“扩大内需投资对工程机械的需求拉动作用还是比较大的，包括城镇化建设、美丽乡村建设、新基建、西部大开发、大湾区建设等，再加上宽松的货币政策，都有利于整个工程行业的发展。”曾光安说。

 

华泰证券工程机械行业分析师章诚认为，在疫情防控常态化下行业发展呈现出多个新亮点。首先，全行业及上下游企业复工复产情况良好；其次，行业主要产品产销量增长较大；再次，行业涌现出一批新产品和新技术，企业对创新技术的投入力度未受到疫情的负面干扰影响，相反有加大趋势；最后，行业内有一批重大技术装备和高端装备研制正在加速推进，为全行业的发展和创新提供了内生增长动力。

 

西南证券工程机械行业分析师倪正洋指出，一季度受疫情影响，部分项目开工延迟，对工程机械产品需求推后。二季度疫情消退后，重大项目开工速度加快，行业需求火热。具体表现为，头部企业订单充足，产品供不应求，业绩表现突出，部分企业实现复苏以来的最高增速。

 

多重因素叠加

 

中国机械工业联合会执行副会长陈斌指出，当前机械工业生产经营的恢复已取得阶段性成果，前期遇到的困难与问题也随着疫情的好转得到了不同程度的缓解，但在努力实现全年经济平稳增长方面还存在着不小的困难与压力。由于市场需求持续高位，工程机械行业运行形势好于预期，但出口面临一定的压力。预计全年工程机械行业将保持一定幅度的增长。

 

下半年，随着国内疫情防控形势的好转，一方面国内融资环境好转，基础建设等持续推进；另一方面，随着人工智能发展，环保政策加速存量设备更新换代，多数分析人士预计工程机械行业下半年仍将保持增长态势。

 

民生证券分析师李锋分析认为，多重积极因素叠加，预计工程机械的景气周期有望延长。首先，下游基建投资强支撑叠加稳增长宏观政策的扶持，保证了工程机械产品需求；其次，国二以下和相关订单老旧设备，约占挖掘机保有量的50%，随着环保要求下排放标准提高，更新需求为设备销售注入动力。再者，设备投资回报率的提升以及施工过程中的人力替代，也进一步拓宽了设备的市场空间。

 

国盛证券分析师姚健同样判断，融资环境好转，基建投资增速攀高，将使得工程机械高景气度预期延续。在政策端：去年下半年以来，针对基建项目的“宽信用”政策密集出台。先后提出“允许将专项债作为符合条件的重大项目资本金”“限制专项债用于土储和房地产领域”“提前下达专项债新增额度”等；在货币端，今年融资明显改善，自1月份以来M2增速持续增长，7月份在10.7%高位。融资环境好转是基建投资增速攀高的扎实基础。

 

万联证券认为，在货币政策宽松、“两新一重”持续推进、环保管控加码等背景下，工程机械行业景气度持续超预期，全年来看龙头企业保持高增长无忧。

 

 

工程机械制造商自身对下半年前景亦保持乐观情绪。中联重科相关高管在近日的业绩说明会上分析认为，受疫情影响，今年工程机械行业施工旺季延后2-3个月，预计三季度仍然维持高位增长；同时，随着国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局正在形成，下半年“两新一高”建设持续推进，加上一批重特大工程相继落地实施，行业仍将维持高景气。

 

但中国工程机械工业协会人士表示，国内工程机械企业面临的经营压力并未从根本上改观。加之工程机械产品具有生产周期长的特点，部分进口零部件的采购周期也较长，叠加海外疫情、政治影响，国内工程机械企业出口压力短期恐难得到缓解。（作者：朱萍,吴竟 编辑：李清宇）